Фото: Nathan Forbes/Unsplash Нынешняя неделя была необычайно богатой на различные новости и прогнозы по рынку нефти. Нельзя сказать, что они были совсем негативными, но котировки нефти сумели обновить годовой минимум. Лишь старт сезона ураганов на юге США не дал нефти продолжить падение. Аналитики видят как риски дальнейшего падения нефти, так и ее перспективы роста.
Во вторник свой традиционный ежемесячный отчет о состоянии рынка нефти обнародовал ОПЕК. Документ содержит неприятные новости для трейдеров. Второй раз за год и второй месяц подряд аналитики картеля снизили прогноз роста спроса на нефть.
Теперь ОПЕК считает, что по итогам текущего года мировой спрос вырастет на 2,03 млн баррелей в сутки (б/с), до 104,24 млн б/с. Еще месяц назад рост спроса ожидался в размере 2,11 млн б/с. В 2025 г. потребности увеличатся на 1,74 млн до 105,99 млн б/с. Это на 0,04 млн б/с меньше предыдущего прогноза.
При этом ожидания по мировому предложению нефти не изменились.
Как видно из приведенных цифр, сокращение несущественное, можно сказать, в пределах погрешности. Однако новость от ОПЕК привела к более чем 3%-ному снижению биржевых котировок, в результате чего баррель какое-то время стоил дешевле $70. Как посчитала эксперт «БКС Экспресс» Людмила Рокотянская, с поправкой на инфляцию это соответствует ценовым показателям 20-летней давности.
Интересно, что снижение прогноза ОПЕК в прошлом месяце было проигнорировано рынком.
Российские компании в августе, по данным ОПЕК, уменьшили добычу нефти на 29 тыс. до 9,059 млн б/с, что на 81 тыс. б/с было больше уровня, который Россия должна была добывать по условиям соглашений с ОПЕК+. Россия осталась крупнейшим экспортером нефти в Китай с долей поставок 17,6% (18% в июле). Индия, как и раньше, 45% всей нефти приобретает у России.
Остальные страны ОПЕК+, участвующие в сделке по снижению добычи, в августе добывали на незначительные 76 тыс. б/с больше квоты.
Удивительно, но трейдеры проигнорировали позитивный прогноз от Управления энергетической информации США (EIA). Принято считать, что EIA стоит на «медвежьих» позициях и пытается сбить цену на нефть, поскольку работает в интересах крупнейшего мирового потребителя углеводородов — США.
Однако на сей раз ведомство сообщило, что средняя цена на Brent в IV квартале 2024 г. составит $82 за баррель, а в 2025 г. — $84. С такой оценкой не согласно рейтинговое агентство Fitch Ratings, аналитики которого не стали менять свой прогноз и ждут средней цены на нефть в этом году на уровне $80, а в следующем — $70.
Вышедший сегодня ежемесячный отчет по рынку нефти от Международного энергетического агентства (МЭА) показал, что в организации также снизили прогноз по мировому спросу на нефть в 2024 г., но лишь на 67 тыс. б/с, до 0,9 млн б/с, а на 2025 г. — на 70 тыс. б/с. Так же как и ОПЕК, МЭА не изменило прогноз по предложению.
«Фактически прогнозы МЭА должны были бы оказать давление на котировки нефти. Но пока они лишь немного приостановили ее рост, так как с самого утра четверга мировые цены на нефть отыгрывают опасения перебоев поставок нефтепродуктов на мировой рынок из США из-за урагана „Франсин“. Он вчера обрушился на юг США, где добывается порядка 15% всей нефти в стране, из-за чего многие компании свернули добычу углеводородов и эвакуировали сотрудников с морских платформ. Сегодня еще предстоит оценить ущерб от урагана для добывающей отрасли страны», — сказал в беседе с «Экспертом» аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
Разницу же в прогнозах между ОПЕК и МЭА он объясняет тем, что этим организациям выгодны противоположные ценовые тренды. «ОПЕК является основным мировым экспортером сырой нефти и нефтепродуктов, а в МЭА входят 23 страны, среди которых все основные мировые импортеры нефти, кроме Китая», — напомнил Владимир Чернов.
В целом же можно отметить, что у независимых экспертов нет единого мнения относительно будущего нефти.
Так, если верить Bloomberg, то крупнейшие западные инвестдома всерьез обсуждают возможность, что цены на нефть обрушит сам ОПЕК, отменив ограничения на добычу. «Результирующий обвал цен вызовет сокращение добычи в США в 2025 году, что, в свою очередь, приведет к росту цен в 2026 и 2027 годах», — цитирует агентство Наташу Каневу из JPMorgan Chase & Co.
Глобальные сырьевые трейдеры Gunvor и Trafigura ожидают, что цены на нефть могут колебаться между $60 и $70 за баррель из-за вялого спроса в Китае и сохраняющегося избытка предложения. В частности, глава нефтяного подразделения Trafigura Бен Лакок предупреждает, что цены на нефть могут упасть «до 60 долларов относительно скоро», отмечает портал profinance.ru.
Отечественные эксперты также очень осторожны в своих прогнозах.
«Перспективы цен на нефть — стабилизация у $70, коррекция до $60 или отскок к $80. Ответ на вопрос о дальнейшей траектории цен на нефть никто не знает наверняка», — пишут в своем обзоре аналитики БКС.
Владимир Чернов отмечает, что так как стоимость эталонного сорта нефти значительно ниже $80 за баррель не устраивает страны — члены сделки ОПЕК+, то они могут принять решение о дополнительном сокращении объемов добычи или экспорта жидких углеводородов. Они уже отложили на 2 месяца наращивание объемов добычи нефти, запланированное в октябре, показав свои твердые намерения в дальнейшей стабилизации мировых цен.
«Поэтому если стоимость Brent до конца года самостоятельно не вернется выше $75–76, то мы ожидаем вмешательства ОПЕК+ и дополнительного снижения квот на добычу нефти для ее стран-участниц. На этом фоне к концу года мы ожидаем стабилизацию котировок Brent в районе $80 за баррель», — сказал он.
Таким образом, ситуация на рынке нефти имеет огромный фактор неопределенности, поэтому движения нефтяных котировок в ближайшее время могут быть очень сильными и резкими.
Реализация же негативного сценария, то есть уход нефти к $60 за баррель, однозначно вызовет снижение курса рубля и очередную волну снижения Индекса Мосбиржи, в структуре которого акции нефтегазовых компаний превалируют.
