Почему россияне предпочитают тратить деньги, а не держать их на вкладах
Фото: Евгений Филиппов/Эксперт Количество денег населения на срочных банковских вкладах увеличилось за май лишь на 0,5% к предыдущему месяцу, сообщается в опубликованном 26 июня ежемесячном обзоре ЦБ «О развитии банковского сектора». Темпы прироста этого показателя резко замедлились: в марте и апреле рост составил в месячном выражении 1,6%. Эти данные говорят о том, что прирост объема депозитов стал следствием начисленных на них процентов, а не открытием новых вкладов. Корпоративное и ипотечное кредитование, как следует из данных Банка России, растет умеренными темпами, а потребительское — сокращается.
В целом объем средств населения — включая расчетные счета и вклады — увеличился в мае в месячном выражении на 0,2% или 0,1 трлн руб. после роста в апреле на 2,8% или 1,6 трлн руб. Низкий прирост в мае может быть связан с тратами во время праздников, а результат апреля — более сильный на фоне авансирования различных социальных выплат за май. При этом объем средств на срочных вкладах в рублях, согласно данным ЦБ, увеличился за май на 0,2 трлн руб. или 0,5% месяц к месяцу. В апреле и марте этот показатель рос по 1,6% в месяц.
По данным ЦБ, размер максимальных процентных рублевых ставок десяти крупнейших банков, привлекающих наибольший объем средств от физлиц на депозиты, по состоянию на I декаду июня 2025 г. составлял 18,87%. Таким образом, ежемесячная средняя процентная ставка составляет чуть менее 1,6%. Таким образом, прирост депозитов в марте — апреле происходил в основном за счет выплаченных процентов, а не притока новых средств. Майская динамика говорит о том, что в этом месяце, вероятно, происходил отток денег со вкладов.
Однако управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов подчеркивает: было бы неверно считать, что новые деньги совсем не приходят на депозитные счета в банковскую систему. «Даже если месячные приросты близки к гипотетическому начислению процентов на имеющуюся базу вкладов, нужно учитывать, что далеко не по всем вкладам действуют максимальные ставки, а также не все вклады оформлены с капитализацией процентов», — пояснил он «Эксперту». Признав, однако, что «замедление прироста депозитной базы — это факт». Далее этот тренд, по мнению Беликова, будет сохраняться.
«Часть населения предпочитает покупать наличную валюту, видя в ней более надежную защиту от девальвации рубля или инфляции в долгосрочной перспективе. Опасения перед инфляцией подталкивает к покупке товаров длительного пользования (техника, автомобили, стройматериалы, золото), которые воспринимаются как более надежный актив, чем рубли на депозите», — добавил партнер аудиторско-консалтинговой группы «Юникон» Денис Тарадов. Доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова Вадим Ковригин называет еще один фактор оттока средств с банковских счетов в мае — преддверие летнего отпускного сезона: «Обычно в это время траты увеличиваются, сберегательная модель уходит на второй план».
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин считает, что правильнее было бы говорить, что весь прирост депозитов за май оказался меньше уровня полученных процентов, тогда как в апреле он был сопоставимым. «Учитывая опережающие темпы продовольственной инфляции, охлаждение розничного кредитования, а также тот факт, что рост доходов в первую очередь поддерживался динамикой зарплат (которая сейчас замедляется), часть домохозяйств поддерживает уровень потребления за счет процентных доходов и накоплений», — отметил он. По словам Копейкина, этот вывод подтверждают также и данные «Сбериндекса», согласно которым в мае наблюдался небольшой рост потребительских расходов к апрелю и рост на 1,6% — к уровню мая 2024 г.
В пресс-службе ВТБ заявили «Эксперту», что рост рынка сбережений обеспечивают как накопленные вкладчиками проценты, так и новые деньги. ВТБ фиксирует «устойчивый рост сберегательной активности своих клиентов». Так, по итогам первого полугодия прирост количества «сберегателей» составил 10% до 10,1 млн человек.
Юрий Беликов не исключил, что часть граждан будет искать «более доходные средства приумножения капитала». Прирост количества денег на депозитах, по его словам, сдерживается уже начавшимся снижением ставок, а в будущем, когда цикл снижения ключевой ставки «наберет полный ход», этот фактор будет действовать еще сильнее. «На этом фоне у розничных инвесторов повысится аппетит к риску, что может совпасть с инициативами по оживлению фондового рынка и ускоренному привлечения на него розничных инвестиций», — отметил он.
Представители нескольких брокеров сказали «Эксперту», что в последние недели покупка частными инвесторами облигаций с ожидаемой доходностью свыше 23% годовых выросла, в том числе за счет «довнесенных» на брокерские счета средств. По Индексу Мосбиржи гособлигаций (RGBI), который отражает динамику цен наиболее ликвидных ОФЗ, с 28 мая 2025 г. наблюдается устойчивый восходящий тренд. 26 июня индикатор обновил годовой максимум, поднявшись выше 114 пунктов.
Из других важных данных обзора Банка России за май стоит отметить, что прирост корпоративного кредитования составил за месяц 0,3 трлн руб. или 0,4% к апрелю. Более половины прироста пришлось на валютные кредиты, которые выдавались компаниям-экспортерам. Задолженность населения по ипотеке в последний месяц весны увеличилась на 0,3% после прироста на 0,4% в апреле. Ипотечный портфель на балансе банков вырос на 0,6% (+0,5% в апреле). Потребительское кредитование в мае показало околонулевую динамику после уменьшения в апреле на 0,7%.
Ранее представители Банка России неоднократно говорили, что одной из целей жесткой денежно-кредитной политики является замедление темпов кредитования, что позволит «охладить» экономику и снизить инфляцию. Таким образом, данные за май, вероятно, будут одним из факторов, на который обратит внимание ЦБ при решение об уровне ставки на заседании в конце июля. Напомним, что 6 июня Банк России впервые с сентября 2022 г. снизил ключевую ставку с 21% до 20%.
Чистая прибыль банковского сектора в мае 2025 г. выросла на 13% относительно апреля до 296 млрд руб. и оказалась на 16% выше прошлогоднего уровня. Доходность на капитал (ROE) увеличилась до 18,9% с 16,9% месяцем ранее.
#Обзоры #Банк России #Банковский сектор #Вклады #Ключевая ставка
