Фото: Михаил Гребенщиков/РБК/ТАСС На уходящей неделе инвесторы усилили покупку акций, чему способствовало ослабление рубля и рост стоимости нефти и металлов. Индекс Мосбиржи сломал нисходящий тренд, длящийся с мая 2024 г., и установил многомесячный недельный рекорд. При этом в ожидании дальнейшего повышения ставки продолжились распродажи ОФЗ.
За неделю Индекс Мосбиржи вырос более чем на 4%. Последний раз чуть меньше чем на 4% индикатор рос в феврале 2024 г., а на еще большую величину поднимался лишь в октябре 2022 г.
Этот результат показывает, что покупатели вернулись на рынок, считая, что «дно» достигнуто и теперь рынок акций вошел в стадию восстановления. С точки зрения технического анализа Индекс Мосбиржи сломил нисходящий медвежий тренд, доминировавший с мая, заявила «Эксперту» руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых. По ее словам, росту акций в последние дни помогло отсутствие негатива для российских акций, а также повышение цен на сырьевые товары на фоне понижения ставки ФРС сразу на 50 б.п.
Снижение американской ставки всегда приводит к падению курса доллара к корзине мировых валют, а также к ожиданию ускорения экономики США. Всё это стимулирует удорожание нефти, промышленных и драгоценных металлов.
Так, котировки золота на неделе в очередной раз установили исторический максимум, поднявшись до отметки $2615 за тройскую унцию.
Нефть продолжила отскакивать от минимумов года, чему, впрочем, способствовало еще и обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке.
Как считает Наталья Малых, если Иран будет полномасштабно втянут в арабо-израильский конфликт, то Brent очень быстро может вернуться к $100 за баррель. «Вероятность этого события, на наш взгляд, пока невелика, но и не нулевая», — пишет она в своем обзоре. При этом аналитик напоминает, что текущий рост нефти пока вписывается в модель коррекционного отскока на падающем рынке.
Оптимистичны в отношении нефти и аналитики УК «Первая».
«Исходя из данных Минэнерго США, дефицит в III квартале приблизится к 1 млн б/с. С учетом продления ограничений ОПЕК+ до декабря данная цифра вырастет до 1,26 млн б/с в последнем квартале года. Мы ожидаем, что фундаментальные факторы поддержат цены и вернут их в диапазон $75–85 за баррель», — пишут они в своем обзоре.
К этому стоит добавить, что из комментариев крупнейших мировых инвесткомпаний исчезли алармистские предположения о падении нефти к $60 и даже ниже, которым они пугали инвесторов еще пару недель назад.
Если нефть действительно продолжит восстанавливаться, то это окажет сильную поддержку российскому рынку акций, поскольку в структуре Индекса Мосбиржи большой вес занимают акции нефтяных компаний.
Поддержал акции и подешевевший рубль. Никаких новых объективных причин для ослабления курса российской валюты не появилось. Аналитики полагают, что слабость рубля вызвана дисбалансом спроса на валюту и объемом ее поступления в страну, который несколько снизился в результате снижения цен на нефть ранее.
Однако ситуация для рубля обещает улучшиться, считают аналитики «Цифра брокер». «После заметного ослабления рубля в течение последнего месяца российская валюта может укрепиться. Локальными факторами поддержки будут выступать более высокие цены на нефть и приближение традиционного налогового периода, когда экспортеры продают валюту под рублевую ликвидность для фискальных платежей», — пишут они в своем обзоре.
Главным корпоративным ньюсмейкером уходящей недели стала компания «Евротранс», владеющая сетью автозаправок «Трасса». Гендиректор компании Олег Алексеенков в ходе выступления на презентации для инвесторов в четверг заявил, что «за третий квартал планируются дивиденды на уровне 8–10 рублей и плюс 15 рублей по итогам года». Это соответствует дивидендной доходности (отношение размера дивиденда к цене акции) в 17,3–18,8% по ценам закрытия четверга.
Позже основные акционеры компании объявили о выкупе с рынка 20 млн акций «Евротранса» в августе 2027 г. по цене 350 руб. за бумагу. По данным «Интерфакса», в свободном обращении находятся 53 148 665 акций.
Эти новости спровоцировали рост акций «Евротранса» на 12,6% в четверг и еще более чем на 10% за большую часть торгового дня в пятницу.
В середине пятницы одна акция компании стоила около 146 руб., в то время как их размещение в ходе IPO в ноябре прошлого года проходило по цене 250 руб. за штуку.
Что касается перспектив рынка акций в целом, то Наталья Малых не исключает продолжения его роста с достижения Индекса Мосбиржи диапазона 2870–2900 пунктов, что на 100 пунктов выше текущего показателя индикатора.
Инвесторам она рекомендует повышенное внимание обращать на статистику из США: на предварительные данные по деловой активности в промышленности США в сентябре (в августе были слабые цифры), а также потребительскую уверенность, заказы на товары длительного пользования и данные по инфляции. «Этот блок данных „просвечивает“ состояние американской экономики — крупнейшей в мире, и поэтому важен для сырьевых рынков, а также для нашего Индекса Мосбиржи, имеющего серьезный сырьевой уклон», — говорит аналитик.
На рынке облигаций тем временем продолжалось снижение цен бумаг с фиксированным купоном, поскольку трейдеры практически уверены, что Банк России повысит ключевую ставку в октябре. За неделю Индекс Мосбиржи гособлигаций снизился более чем на процент и обновил годовые минимумы. Более низкие значения индикатора наблюдались лишь на панике в марте 2022 г., но очень недолго.
По данным УК «Первая», за неделю доходности однолетних и 10-летних ОФЗ выросли с 18,32% до 18,87% и с 15,52% до 15,75% соответственно.
Некоторые аналитики уже рекомендуют начинать покупать «длинные» ОФЗ, чтобы зафиксировать высокую доходность на годы вперед.
